低吸技巧
财联社5月31日报道，近年来，发起式基金的发展逻辑发生重塑。市场风格切换下，发起式基金已从“保成立、防清盘”的防御属性转变为公募布局权益赛道、卡位细分领域的核心战略利器。过去市场震荡下行时，公募发行发起式纯债基金以稳规模、控风险；而权益行情回暖时，机构主动借力发起式工具深耕成长赛道、培育明星产品，实现从被动防御到主动进攻的转型。赛道格局重塑下，股债产品地位彻底逆转，发起式债基内部迎来策略升级。
数据方面，2022年，84家公募共计成立350只发起式产品，合并发行规模总计1820.38亿元。其中债券118只，发行规模为1676.62亿元；权益类161只，发行规模为105.91亿元。2023年，82家公募共计成立404只发起式产品，合并发行规模总计871亿元。其中债券60只，发行规模为716.76亿元；权益类243只，发行规模为114.45亿元。
2024年，76家公募共计成立354只发起式产品，合并发行规模总计774.7亿元。其中债券21只，发行规模为329.56亿元；权益类300只，发行规模为432.58亿元，二者发行数量占比各为5.93%、84.75%，发行规模占比各为42.54%、55.84%。2025年，88家公募共计成立391只发起式产品，合并发行规模总计832.34亿元。其中债券17只，发行规模为238.39亿元；权益类332只，发行规模为420.48亿元，二者发行数量占比各为4.35%、84.91%，发行规模占比各为28.64%、50.52%。
截至2026年5月29日，共有62家公募基金共计成立165只发起式产品，合并发行规模总计218.68亿元，其中债基9只，发行规模为25.11亿元；权益类141只，发行规模为150.46亿元，二者发行数量占比各为5.45%、85.45%，发行规模占比各为11.48%、68.8%。
业内人士认为，发起式基金已成为检验公募战略眼光与布局执行力的关键试金石低吸技巧，实现了从“无奈保成立”到“主动抢赛道”的质变。同时，公募阵营分化明显，头部机构持续深耕，中小公募借机突围，其中“城商行系”公募颇有异军突起之势。永赢基金成为2025 年最大黑马，成为当年发起式产品发行数量榜首。今年以来，上银基金、鑫元基金2家“城商行系”公募基金上榜发起式产品发行前五强。
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