凤凰证券 部分银行个人经营贷“缩量抬价” 有银行实际放款利率突破4%

近日，深圳个人经营贷市场格局出现明显分化，个别机构实际放款利率突破4%，但市场主流抵押经营贷利率仍维持在2%区间，行业分层定价特征愈发凸显。

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受访专家表示，这一现象释放出明确信号：个人经营贷正式告别低价“内卷”时代。部分中小银行利率走高并非短期市场波动，而是银行零售信贷策略从“低价冲规模”向风险匹配定价转型的直观体现。受零售信贷不良暴露、监管引导行业破除价格“内卷”、银行净息差持续承压等多重因素驱动，中小银行全面推行客群细分、分层定价模式，通过差异化利率筛选优质客群、覆盖风险成本，经营贷利率中枢整体上行或将成为长期市场趋势。

具体来看，深圳地区部分中小银行实际审批利率已出现明显上浮。以广东华兴银行为例，其个人经营贷产品宣传页面标注年化利率低至3.98%（单利）、最高可贷500万元，但该最低利率仅面向最优资质客户。该行个贷经理坦言，市场多数普通借款人综合评估后的实际利率多在4%上下，最终定价以客户资质及系统综合审核结果为准。

无独有偶，宁波银行深圳某支行网点个贷经理向《证券日报》记者介绍，客户使用优惠券后，经营贷最低利率可达2.35%，但无优惠券的普通客户，实际审批利率普遍突破4%。

北京地区多家银行个贷经理也向记者透露，目前当地个人经营贷最低利率仍可至2.35%，但自10月起，利率将迎来上调。

天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，当前经营贷市场呈现明显分化格局，利率上行属于局部调整，并非全行业趋势。深圳地区部分中小银行实际放款利率突破4%，仅反映区域市场竞争与风险定价的阶段性变化。整体来看，大小银行定价策略迥异，不同城市的市场压力、机构风险偏好和竞争格局各不相同，并不存在一线城市率先调价、全国逐层传导的固定规律，经营贷利率下行空间也已大幅收窄。

经营贷利率分化背后，是银行业零售信贷整体经营策略的根本性调整。过去行业普遍依靠低价抢占市场规模、跑马圈地，而随着零售信贷不良风险持续暴露，银行经营逻辑彻底逆转，现阶段已将资产质量放在首位，通过抬高准入门槛、择优精准投放，搭配差异化风险定价匹配不同客群资质，行业竞争也从单纯的“利率比拼”，转向优质客户质量的竞争。

上市银行2026年半年报也印证了这一趋势，部分股份行、城商行及地方农商行个人贷款余额有所回落，个人经营贷款余额出现收缩，个人贷款板块不良率有所上行。

例如，杭州银行个人贷款余额较上年末下降6.06%，其中个人经营贷款余额降幅达10.22%；该行半年报披露全行整体不良贷款率维持0.76%，个人贷款不良率走高，零售端风险压力凸显。成都银行个人经营贷款余额较上年末下降6.85%，个人贷款不良率有所抬升。

曾刚认为，多重因素共同驱动本轮经营贷利率上行。其一，风险溢价持续抬升。此前经营贷规模的快速扩张，使得近两年行业经营性贷款不良率稳步走高，资产质量承压倒逼银行上调此类信贷风险定价。其二，优质客户资源稀缺。优质信贷客户多被头部大型银行抢占，中小银行为维持业务体量，只能下沉服务风险偏高的边际客群。其三，银行净息差持续承压。行业存款竞争加剧，存款定期化、长期化推高揽储成本，在息差持续收窄的背景下，部分银行选择上调贷款定价对冲经营压力。

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苏商银行特约研究员薛洪言表示，未来经营贷市场将呈现“实际落地利率中枢温和上行、名义挂牌利率持续分化”的格局，整体属于“缩量抬价”而非“全面涨价”。市场分层态势将长期延续：抵押充足、经营稳定、资质优质的客户，仍可享受低位优惠利率；无抵押、资质偏弱的高风险客户凤凰证券，利率上浮弹性更大。这也意味着，国内银行经营贷市场正式告别同质化低价“内卷”模式，全面进入按客群资质分层、风险精准匹配定价的精细化竞争新阶段。